集邦咨詢：庫存水位持續(xù)墊高，NOR Flash下半年價格恐轉(zhuǎn)跌

根據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下半導體研究中心（DRAMeXchange）最新調(diào)查，NOR Flash市場自年初起，由于客戶端庫存偏低，加上客戶憂心COVID-19疫情造成斷鏈危機進而拉貨，帶動NOR Flash漲勢一直持續(xù)至第二季。整體均價在第一季約有5%漲幅，第二季價格漲幅更進一步擴大，上漲幅度約10~20%。

目前買方庫存水位已達到相對滿足階段，各國在經(jīng)濟壓力之下也陸續(xù)重啟經(jīng)濟活動，但終端零售的消費力道并無法立即復蘇，因此NOR Flash后續(xù)價格走勢不容樂觀，TrendForce預估，NOR Flash第三季報價將轉(zhuǎn)跌。

5G需求變量增加，與NOR Flash聯(lián)動性高的SLC Flash下半年跌幅擴大

TrendForce指出，NOR Flash與SLC Flash的價格長期以來皆具有高度聯(lián)動性。觀察SLC NAND的供需，消費類相關(guān)需求自四月以后轉(zhuǎn)弱，而另一主要需求-網(wǎng)通產(chǎn)品，盡管受惠于中國持續(xù)積極布建5G，原先訂單能見度已達第三季，然而由于歐美的建設(shè)時程因疫情已確定延宕，再加上美國進一步對華為實施制裁，將烽火科技列入貿(mào)易禁制清單并自6月5日起生效，初期雖有庫存得以支應，但對第四季增添變量。TrendForce預估第三季SLC NAND價格恐轉(zhuǎn)為小跌，第四季因需求缺乏支撐力道，價格跌幅恐將擴大。

NOR Flash應用廣泛，陸廠質(zhì)量與產(chǎn)量明顯提升

從制程與應用來分析，近年來大容量NOR Flash已經(jīng)從65nm往50nm，小容量NOR Flash則停留在65nm或是更落后的制程。在應用領(lǐng)域上，近年最當紅的應用之一為TWS（真無線藍牙耳機），容量以Apple（蘋果）的AirPods對NOR使用量最高來到128Mb，其余TWS產(chǎn)品容量需求也都有16Mb到64Mb間；物聯(lián)網(wǎng)對于NOR Flash需求量大，由于此領(lǐng)域多屬封閉的嵌入式系統(tǒng)，需求容量都不大，NOR Flash容量偏小，8/16/32Mb正符合這一領(lǐng)域的需求；另外則是AMOLED的應用，為了控制顯示質(zhì)量的一致性，面板廠會透過De-Mura的方式來維持一定顯示水平，也需要搭配一顆NOR Flash來儲存程序碼，目前使用4/8Mb為主。

觀察NOR Flash營收市占前三名公司布局，市占第一的旺宏，制程上在業(yè)界相對領(lǐng)先，目前采用55nm制程生產(chǎn)，月產(chǎn)能約在20K左右。由于該公司NOR Flash產(chǎn)品線完整，從低容量至高容量齊備，尤其看中未來5G基站的商機，512Mb的NOR Flash將是旺宏生產(chǎn)的主要產(chǎn)品之一，為產(chǎn)業(yè)當中少數(shù)提供大容量的解決方案。排名第二的華邦電緊追在后，目前是使用58/90nm制程，每月產(chǎn)能約在18K。排名第三則是中國的兆易創(chuàng)新，近幾年無論在產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)出量方面都有明顯躍進，甚至拿下Apple的AirPods訂單，其研發(fā)實力已被肯定，月產(chǎn)能約9K，分別在中芯國際（SIMC）與華力微投片生產(chǎn)。值得注意的是，兆易創(chuàng)新集團旗下還包含長鑫存儲（CXMT），意味著兆易創(chuàng)新集團同時握有中國NOR Flash與DRAM的自主研發(fā)能力，扮演中國半導體發(fā)展的重要角色。